2010年7月，天津的四家钢铁业国企合并组建的渤海钢铁集团，在2014年、2015年连续成为《财富》世界五百强企业。然而，2016年4月，在宣布合并六年后，在合并报表三年后，渤海钢铁又被重新拆分为四家独立的企业。这一合一分，足以管窥中国式过剩产能行业中国企身上的独特印记：怎样速成起来的，又怎样坍塌回去。

2016年5月9日，天津信托某高管又一次来到天津钢铁集团有限公司(简称天津钢铁)1号门。天津信托是渤海钢铁集团有限公司(简称渤海钢铁)众多债权人当中的一家。据不完全统计，天津信托此前为渤海钢铁旗下的天津钢铁提供信托贷款两亿元。

渤海钢铁集团

过去的天津钢铁门口，拉货的大卡车从厂区排到厂区外的津塘路。那是天津信托敢于对其贷款的原因之一，更重要的原因还在于对方的国企身份。即便天津钢铁早于数年前爆出严重亏损，天津信托依旧坚信对方不可能饿死，“毕竟有政府给他们喂奶”。

如今的天津钢铁，进出的大卡车零星可数，前来讨债的金融机构三三两两。万余亩厂区内的工人寥落，相当数量的工人早已离开生产车间。还在坚持的，囿于四五千元的高薪早已不再，当下千余元的收入不足以糊口养家，部分工人干起了滴滴、优步、送快递等兼职。

2010年7月，在行政力量推动之下，天津钢铁、天津天铁冶金集团有限公司(简称天铁冶金)、天津钢管集团股份有限公司(简称天津钢管)及天津冶金集团有限公司(简称天津冶金)四家国企共同组建渤海钢铁集团。这一年，中国GDP增速10.6%，系中国经济8年来的最后一个高点，次年便跌破10%，一路向下之后预计呈L型走势。

重组三年多之后，四家企业的实现首次财务并表，从而跻身2014年和2015年的世界500强榜单。不过，四家企业各自为政，实质性的重组一直未能完成，再加上中国乃至全球能源行业步入下行周期，一系列问题在2016年爆发。

据财新网2016年3月份报道，为化解渤海钢铁的过剩产能与债务危机，针对渤海钢铁的债权人委员会已经成立，涉及金融债务金额为1920亿元。债务共涉及105家债权方，其中北京银行、天津银行、天津滨海农商行、建设银行、浦发银行、兴业银行及中国银行涉资较多，这七家银行都是债委主席团成员。前三家银行的信贷余额分别为数百亿元之巨，后四家在60亿元至100亿元，均不是小数。

随后，2016年4月，渤海钢铁被天津市政府正式拆分，天津钢铁等四家国企重新各自独立。此次拆分距离渤海钢铁重组不到6年时间。

如是浮沉像一个复杂的时代隐喻，这一合一分，足以管窥中国式过剩产能行业中国企身上的诸多印记。

面对产能过剩、经营不举、债务压顶等困难，腾讯财经《棱镜》获悉，天津市针对渤海钢铁的原定债务重组方案已被否决，尚在讨论中的债务重组新思路包括“三转两核销”——“三转”即短期转长期、高息转低息、债转股，“两核销”则是利用去产能政策核销一部分债务，利用基金及银行政策核销一部分债务。

该方案能否落地，并纾困解忧，尚待时间验证。